Нацбанк снизил базовую ставку: что будет с инфляцией и кредитами

Национальный Банк Казахстана принял решение снизить базовую ставку до 15,75 процента годовых с коридором +/- 1 процентный пункт.

Как пояснили в финрегуляторе, главной причиной снижения стало непрерывное замедление годовой инфляции — показатель снижается уже 12 месяцев подряд и в сентябре 2026 года составил 9,3 процента.

В Нацбанке отметили позитивные изменения по ключевым категориям:

• Продовольственная инфляция замедлилась до 8,5 процента (за счет удешевления овощей, фруктов и замедления роста цен на мясо).

• Непродовольственная инфляция снизилась до 11,0 процента (благодаря сдерживанию цен на ГСМ).

• Инфляция услуг сохранилась на уровне 8,9 процента.

Кроме того, улучшились инфляционные ожидания казахстанцев и экспертов — профессиональные участники рынка пересмотрели свои прогнозы по инфляции на конец 2026 года в сторону снижения до 9,5 процента.

Экономика растёт, но риски остаются

По данным регулятора, ВВП Казахстана за январь-сентябрь 2026 года вырос на 4,2 процента. Основной драйвер — несырьевые отрасли: строительство, обрабатывающая промышленность и транспорт. Инвестиции в несырьевой сектор увеличились сразу на 25 процентов.

При этом внешний фон для Казахстана остается напряженным:

• Ситуация на Ближнем Востоке удерживает высокие мировые цены на нефть и топливо.

• Мировые цены на продовольствие (зерно, сахар, масло) растут из-за непогоды и проблем с логистикой.

• Центральные банки мира (включая ЕЦБ и ФРС США) продолжают ужесточать монетарную политику.

"Продолжающееся снижение годовой инфляции сформировало пространство для снижения базовой ставки. Принятое решение сохраняет необходимый уровень жесткости для достижения нашей цели по инфляции в 5 процентов к 2028 году", — подчеркнули в Национальном Банке.

Чего ждать дальше?

В финрегуляторе дали понять, что вероятность повторного снижения базовой ставки до конца 2026 года остается низкой. К концу года возможен временный всплеск инфляции из-за эффекта низкой базы прошлого года, когда в стране действовал мораторий на тарифы ЖКХ.

Дальнейшие решения по ставке будут зависеть от того, насколько устойчиво продолжит падать ценовое давление.

Следующее плановое решение по базовой ставке Нацбанк объявит 4 декабря 2026 года в 12:00 по времени Астаны.