Обменный курс тенге продолжает поступательное ослабление

Телеграм-канал Tengenomika

Обменный курс тенге продолжает поступательное ослабление и вновь идёт к отметке в 500 на фоне глобального укрепления доллара США и ухудшения перспектив цен на нефть и, как итог, экономики Казахстана.

Валютная пара тенге к доллару США (USDKZT) на биржах KASE и форекс сегодня торгуется на уровне 493-494, что правда ниже пика достигнутого в начале октября (до уровне 496). Таким образом, даже несмотря на увеличение чистых продаж долларов США со стороны крупнейшего участника рынка Нацбанка Казахстана, о чем было объявлено в начале месяца, курс продолжает слабеть. 

Избрание Дональда Трампа президентом США стало большей новостью для всего мирового рынка капитала и коммодитиз. Мы наблюдали, что индекс доллара США (DXY) показал резкий рост за последние два месяца с отметки в 99-100 до текущих 105. Это является отражением глобального укрепления доллара США из-за ожиданий по экономической политике Трампа, который выступает за протекционизм внутреннего рынка.

С другой стороны, Трамп являясь сторонником нефтяного рынка в отличии от возобновляемых источников энергии, может оказать в будущем серьезное давление на нефтяные цены через повышение добычи в США и выдачи больше разрешений на бурение. В условиях глобального замедления мировой экономики и слабого роста спроса на нефть в мире, это будет давить на нефтяные цены.  

Наконец, мы полагаем, что есть и влияние на курс фактора давления со стороны участников валютного рынка в Казахстане, которые в условиях текущего бюджетного/фискального кризиса ставят на дальнейшее ослабление курса для «сведения бюджета» в следующем году. Необходимо учитывать, что поступления от добывающих отраслей сокращаются уже второй год, после аномального 2022 г., а сейчас наблюдается негативная динамка как налогов от нефтяного сектора, так и ключевых налогов НДС и КПН.