В Атырау +30 
Газохимический комплекс Kazakhstan Petrochemical Industries (KPI) в Атырауской области по итогам 2025 года нарастил продажи полипропилена, но завершил год с чистым убытком в 71,5 миллиарда тенге. В компании «КазМунайГаз» (КМГ) пояснили, с чем связаны такие показатели и когда предприятие выйдет на полную мощность, пишет baq.kz.
Рост продаж и отрицательная маржа
По данным финансовой отчетности, в 2025 году KPI реализовал 365 тысяч тонн продукции (противно 166 тысячам тонн в 2024 году), а выручка предприятия выросла с 26,2 миллиарда до 145,3 миллиарда тенге.
Однако себестоимость реализованной продукции оказалась выше доходов и составила 160,3 миллиарда тенге. На этот дисбаланс обратил внимание эксперт нефтегазовой отрасли Аскар Исмаилов.
«В 2025 году на каждый 1 тенге выручки приходилось примерно 1,10 тенге производственной себестоимости. И это еще до административных расходов, сбыта и обслуживания долгов», — отметил аналитик, указав, что валовая рентабельность просела до минус 10,3 процента.
Долговая нагрузка в 1,2 триллиона тенге
Вторым ключевым фактором убыточности остаются выплаты по кредитам. В 2025 году финансовые расходы завода достигли 78,9 миллиарда тенге. Львиная доля этих средств — около 57 миллиардов тенге — ушла на выплату процентов по займу Государственного банка развития Китая. Общая сумма займов KPI на конец года составила порядка 1,218 триллиона тенге.
При этом чистый убыток завода за год все же сократился почти втрое (со 224,3 миллиарда тенге в 2024 году), а операционная прибыль (EBITDA) ушла в плюс, составив 34 миллиарда тенге. На итоговых цифрах положительно сказалась и курсовая разница (+31,6 миллиарда тенге).
Что говорят в «КазМунайГазе»
В КМГ объясняют, что завод находится на этапе постепенного выхода на проектную мощность (500 тысяч тонн в год) и напрямую сравнивать показатели 2024 и 2025 годов некорректно из-за разницы в бухучете тестовой и основной продукции.
Среди внешних причин убыточности в нацкомпании называют «медвежий» тренд и падение мировых цен на полипропилен на 8–15 процентов из-за профицита на азиатском рынке.
«Выпуск полипропилена наращивался поэтапно: 180 тысяч тонн в 2023 году, 249 тысяч — в 2024-м и 375 тысяч тонн — в 2025 году. В 2026 году планируется выйти на 450 тысяч тонн. Операционная эффективность демонстрирует позитивный тренд», — прокомментировали в КМГ.
В нацкомпании также подчеркнули, что готовы оказывать предприятию необходимую финансовую поддержку, пока комплекс оптимизирует технологические режимы и расширяет география экспорта (основными покупателями атырауского полипропилена в 2025 году стали Европа, Россия, Турция и Китай).