Приглашение на биржу

Мобильная группа отлично владеющих ораторским искусством представительных господ из министерства экономики, Нацфонда «Самрук-Казына» и Национального банка РК в ходе поездки по всей стране посетила на минувшей неделе Атырау. Зал ДК имени Курмангазы был набит битком – встреча с народом прошла под патронажем облакимата. В повестке дня – пропаганда грядущей в сентябре сделки с «народным» участием: на IPO выйдет АО «КазТрансОйл», акции которого нам предлагают купить.

РАСПИСАНИЕ ДО 2015-ГО

В сентябре стартует Программа вывода пакетов акций дочерних и зависимых организаций АО «Фонд национального благосостояния  “Самрук-Казына”» на рынок ценных бумаг («Народное IPO»). Аббревиатура IPO (ай-пи-о) – от английского словосочетания Initial Public Offering, это используемый в финансовой сфере термин, обозначающий первичное публичное размещение акций на фондовом рынке. При этом слово «первичное» подчёркивает, что компания выводит свои акции на биржу, т.е. предлагает их широкому кругу инвесторов, в первый раз. Программа «Народное IPO» расписана до 2015 года и подразумевает вывод на биржу акций ведущих государственных предприятий. В течение предстоящих нескольких лет казахстанцам предложат акции 10 крупных эмитентов (компаний, выпустивших свои акции в свободное обращение). Вслед за АО «КазТрансОйл» свои акции на казахстанский фондовый рынок выведут АО Kegoc, АО Air Astana, АО «КазТрансГаз», АО «НМСК Казмортрансфлот», АО «Самрук-Энерго», АО «НК Казакстан Темір жолы», АО «Казтеміртранс», АО «НК КазМунайГаз» и АО «НАК Казатомпром». Торги ценными бумагами проходят на Казахстанской фондовой бирже.

А ЧТО ЭТО ТАКОЕ?

Самая большая сложность в том, что население имеет слабые представления о том, что такое ценная бумага, какие активы и доходы имеют выводимые на IPO компании, как можно получить прибыль, инвестируя деньги в акции. Это для американцев биржа просто инструмент управления средствами, а мы пока лишь топчемся у порога этой двери, за которой деньги лежат. Или не лежат. Это как повезёт.

Практика российских «народных IPO» (начатая летом 2006 года с размещения акций государственной компании «Роснефть») свидетельствует о том, что, как правило, инвесторами становятся люди, не понимающие ни рисков, связанных с инвестициями в акции, ни принципов управления такими рисками.Никто из потенциальных владельцев не застрахован от падения цены акций после размещения. В частности, в России после размещения «народных» IPO произошло обрушение цены акций в 3-7 раз. Так, цена акций Внешторгбанка (второго по величине основных показателей банка России) упала с 13,6 копейки – цены размещения – до 1,9 копейки, а бумаги Роснефти обесценивались более чем на 11% от цены размещения.Многие аналитики вообще не советуют приобретать акции во время IPO. Причина в том, что компании предпочитают проводить IPO по верхней ценовой границе. Поэтому, как советуют российские аналитики, акции выгоднее приобретать позднее – на бирже, «когда ажиотаж спадёт и произойдёт стабилизация цены, что сделает инвестиции более прогнозируемыми и менее рискованными».

Участниками рынка являются инвесторы: розничные инвесторы, то есть граждане страны, и институциональные инвесторы – пенсионные фонды, страховые компании, банки, инвестиционные фонды. Функцию посредника при проведении сделок по покупке и продаже ценных бумаг выполняют брокеры и трансфер-агенты – профессиональные участники, имеющие специальную лицензию.

Выступавший представитель Нацбанка Хасан НУРПЕИСОВ  уверял зал, что появляется потрясающая возможность стать владельцем части национальных богатств. Народ теперь может войти в бизнес крупнейших компаний с парадного входа, и те начнут делиться с ним своими сверхдоходами. Согласитесь, перспектива стать совладельцем, долевым собственником КМГ очень заманчива. Конечно, государство сохранит контрольный пакет в компаниях, которые выйдут на «Народное IPO». К продаже будет предлагаться доля от 5 до 15 процентов. Латентных миллиардеров, лелеющих мечты прибрать к своим рукам нацкомпании, просят не беспокоиться – в одни руки положено не более 50 акций.

Стать акционером просто – выбрать эмитента, брокера (лицензированного посредника) и закинуть денежки на счёт. Под программу уже создан и функционирует специальный ресурс www.halyk-ipo.kz.

ЕЛБАСЫ ЖАСАСЫН

Право покупки акций государственных компаний в рамках «Народного IPO» получают исключительно граждане Республики Казахстан, а также действующие в нашей стране пенсионные фонды.

– Такую возможность вам даёт елбасы! – продолжил представитель Нацбанка (в смысле, что программа эта принята во исполнение поручения Нурсултана НАЗАРБАЕВА правительству). И не пугал, а предупреждал: берите, пока дают, а то потом иностранные инвесторы, страховщики и наши богачи скупят всё и поимеют выгоду.

– Тем более, что цены сейчас самые низкие, кризис же, а когда экономика окрепнет, акции станут значительно дороже. Вспомните акции Казахтелекома, цена на которые выросла за день на 100%.

Этот пример, кстати, очень показателен. В предкризисном 2006 году акции Казахтелекома стоимостью 25-26 тысяч тенге за два месяца выросли до 56 тысяч тенге, но два года спустя упали до 7 тысяч. Ещё два года спустя они поднялись до 30 тысяч тенге. Эта кривая и есть самая лучшая иллюстрация рискованных операций с «лишними» деньгами. Вложив их в акции, вы сделаете их ещё и «долгими», скорее всего. Акции, как правило, не растут в цене ровно и быстро. Тут вариантов немного – или вложить и ждать, когда «экономика окрепнет» и, возможно, пожинать лавры уже на пенсии, или ловить момент и постоянно следить за рынком ценных бумаг, за развитием и финансовым положением предприятия-эмитента и иметь недюжинное чутьё, чтобы вовремя избавиться от рискованных бумаг. В любом случае очевидно, что цена приглашения в заманчивую игру «Народное IPO» – не одна сотня тысяч тенге.

К слову, эксперты в ходе разъяснения программы не раз напомнили о рисках. Приобретая акцию, любой инвестор вместе с правом на дивиденды получает постоянную угрозу понести убытки, если компания закроет финансовый год без прибыли, или её съест инфляция, или совет акционеров направит её на нужды компании.

МЕЗАЛЬЯНС

Вообще, прилагательное «народное» в данном проекте не кажется самым уместным. Эти два определения – казахстанский народ и инвестор – сложно поженить даже при богатом воображении. Так, стоимость одной акции РД КМГ составит около 20 тысяч тенге. Учитывая, что среднемесячная номинальная заработная плата в Казахстане составляет около 87,5 тысячи тенге (у работников сельского хозяйства – 33,8 тысячи тенге), для многих «Народное IPO» покажется издёвкой. Размер дивиденда на одну акцию, выплачиваемого по итогам 2010 года в РД КМГ, – 800 тенге (включая налоги, удерживаемые в соответствии с законодательством). Дивиденды Казахмыса, по итогам 2010 года, составили 22 цента (чуть больше 30 тенге) на акцию при её стоимости около 3 тысяч тенге.

Зульфия БАЙНЕКЕЕВА